ExxonMobil (NYSE: XOM) dan Chevron (NYSE: CVX) adalah pemimpin di sektor minyak.
Keduanya memiliki operasi terintegrasi global, biaya rendah, neraca keuangan yang kuat, dan catatan luar biasa dalam memberikan nilai kepada pemegang saham.
Kedua raksasa energi ini juga memiliki prospek pertumbuhan jangka panjang yang kuat. Dengan profil yang sama-sama kuat, sulit menentukan mana yang lebih baik untuk dibeli.
Perbandingan Kinerja Keuangan
Tahun lalu, ExxonMobil membukukan laba sebesar $28,8 miliar dan arus kas dari operasi sebesar $52 miliar.
Angka ini jauh di atas Chevron yang mencatat laba $13,5 miliar dan arus kas $33,9 miliar.
Exxon juga memimpin dalam pertumbuhan laba dan arus kas selama lima tahun terakhir, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk masing-masing lebih dari 20% dan 10%.
Selain itu, Exxon telah menghemat biaya struktural kumulatif sebesar $15,1 miliar sejak 2019, lebih besar dari gabungan seluruh IOC lainnya.
Rata-rata pengembalian modal yang digunakan sejak 2019 mencapai 11%, juga tertinggi di antara IOC.
Neraca keuangan Exxon sangat kuat dengan rasio utang bersih terhadap modal hanya 11%.
Kekuatan finansial ini memungkinkan Exxon membayar dividen sebesar $17,2 miliar tahun lalu, menjadikannya pembayar dividen terbesar kedua di S&P 500.
Exxon juga telah menaikkan dividen selama 43 tahun berturut-turut, rekor terpanjang di industrinya.
Meskipun Exxon unggul di banyak kategori, Chevron bukanlah pesaing lemah. Chevron mencatat tingkat pertumbuhan dividen tertinggi di antara kelompoknya selama dekade terakhir.
Chevron juga memiliki titik impas terendah (kurang dari $50 per barel untuk mendanai program modal dan dividen), margin kas terbaik, tingkat reinvestasi terendah, dan pengembalian proyek baru tertinggi.
Prospek ke Depan
Exxon dan Chevron sama-sama beroperasi di bawah rencana lima tahun. Exxon merevisi rencana 2030-nya pada Desember lalu.
Perusahaan kini memperkirakan pertumbuhan laba sebesar $25 miliar dan pertumbuhan arus kas sebesar $35 miliar pada 2030, dengan asumsi harga dan margin sama seperti 2024.
Ini mengimplikasikan pertumbuhan laba per saham tahunan sebesar 13% dan pertumbuhan arus kas dua digit.
Exxon juga memperkirakan arus kas bebas kumulatif sebesar $145 miliar hingga 2030 pada harga minyak $65 per barel.
Prospek ini didukung oleh proyek modal dengan imbal hasil tinggi dan penghematan biaya struktural tambahan sebesar $5 miliar.
